Neslihan Köroğlu, 17 ekonomistin raporuna dayanarak TCMB'nin 22 Ekim PPK toplantısında faiz indirimine gitme olasılığının güçlendiğini belirtti. Yılın üçüncü çeyreğinde Bitcoin ve altın yükselirken Borsa İstanbul'da sert kayıplar yaşandığına dikkat çekildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 22 Ekim tarihinde gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı yaklaşırken, finans dünyasında faiz indirimi beklentileri ağırlık kazanmaya başladı. Neslihan Köroğlu'nun 17 ekonomistin yayımladığı araştırma notuna dayandırdığı değerlendirmelere göre, beklentilerin altında kalan enflasyon verisi Merkez Bankası'nın elini rahatlatmış durumda.
22 Ekim PPK Toplantısı İçin 100 Baz Puan Masada
Enflasyon verilerindeki gerilemede taze meyve ve sebze fiyatlarındaki düşüşler belirleyici rol oynarken; ulaştırma, konut, eğitim ve giyim kalemlerindeki artışlar yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam ediyor. Dezenflasyon sürecinin sürdüğüne, hizmet enflasyonunda ve iç talepte yavaşlama görüldüğüne işaret eden Köroğlu, çekirdek göstergelerin manşet enflasyonun üzerinde seyretmeyi sürdürdüğünü vurguladı.
Bu makroekonomik görünüm eşliğinde, kurumların büyük çoğunluğunun 22 Ekim'deki PPK toplantısında 100 baz puanlık faiz indirimi beklediği, bazı kurumların ise 150 baz puanı ihtimal dahilinde değerlendirdiği aktarıldı. Yıl sonu politika faizi beklentisi ağırlıklı olarak %35 seviyesinde şekillenirken, yıl sonu enflasyon tahminleri %28,8 ile %30 bandında, medyan ise %29,5 seviyesinde kümeleniyor.
Öte yandan, faiz indirimi zamanlamasına ilişkin farklı akademik görüşler de bulunuyor. İstanbul Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Binhan Elif Yılmaz, TCMB'nin temkinli duruşunu koruması gerektiğini savunarak, faiz indirimi hamlesinin enflasyondaki mevsimsel gerilmeyle birlikte aralık ayında atılmasının daha rasyonel bir adım olacağını ifade ediyor.
Yatırım Araçlarında ve Sektörlerde Keskin Ayrışma
Yılın üçüncü çeyreği ve ilk 9 aylık dönemi geride kalırken, yatırım araçları arasındaki performans farkları dikkat çekici boyutlara ulaştı. Küresel piyasalarda bilanço sezonu öncesi risk iştahı yüksek seyrederken —Wall Street'te güçlü kar beklentileri ve yapay zeka hisselerinin desteğiyle S&P 500 endeksinin ağustostan bu yana rekor tazelediği görülürken— Borsa İstanbul iç dinamiklerin etkisiyle farklı bir tablo çizdi.
Üçüncü çeyrekte Bitcoin %43, Brent petrol %34, gram altın %9 ve gümüş %8 oranında değer kazanırken, Borsa İstanbul'da %15'i aşan kayıplar kaydedildi. Yılın ilk yarısındaki %25'i aşan kazançların büyük kısmı geri verilirken, yalnızca eylül ayındaki kayıp %16,65 seviyesine ulaştı. Sektörel bazdaki daralma da bu tabloyu teyit ediyor; takip edilen 24 sektör endeksinden yalnızca 2'si üçüncü çeyreği artıda kapatabildi. İlk 9 aylık dönemde kimya, ilaç, petrol ve plastik sektörü %39'a yakın yükseliş kaydederken, aracı kurumlar endeksi %46 geriledi.
Halka Arz Piyasasında Zayıf Seyir
Sermaye piyasalarındaki yavaşlama halka arz tarafına da yansıdı. Üçüncü çeyrekte gerçekleştirilen 19 halka arzdan yalnızca 4'ü dönem sonunda halka arz fiyatının üzerinde tutunabildi. İlk 9 aylık bilanço ise 35 şirketten 22'sinin negatif performans sergilediğini ortaya koydu. Piyasa aktörleri 22 Ekim'deki kritik PPK kararını ve olası faiz indirimlerinin tahvil ile hisse senedi piyasalarına kısa vadeli etkilerini yakından takip etmeyi sürdürüyor.
