ABD'de Eylül ayında enflasyonun %3,7'ye yükselmesi ve yapay zeka altyapısına yönelik borçlanma kaygıları, küresel borsalarda derin bir satış dalgasını tetikledi. Güney Kore'nin Kospi 200 endeksi %8'in üzerinde gerileyerek devre kesici çalıştırırken, Samsung ve SoftBank gibi sektör devleri büyük değer kaybetti.
Ekim 2026 ortasında, ABD'de tüketici enflasyonunun Eylül ayında yıllık bazda %3,7'ye yükselmesi ve yapay zeka (AI) sektörünün yüksek borçlanma maliyetlerine ilişkin endişelerin artmasıyla, Asya'dan Wall Street'e küresel teknoloji piyasalarında derin bir satış dalgası yaşandı. Güney Kore'nin bellek çipi ağırlıklı Kospi 200 endeksi %8,1 oranında gerileyerek son altı ayın en düşük kapanışını gerçekleştirirken, çip üreticisi SK Hynix %11, Samsung Electronics ise %9,5 değer kaybetti. İşlem hacimlerindeki ani daralmalar ve devre kesicilerin devreye girmesi, dünya genelinde yatırımcıların risk iştahını hızla baskıladı.
Asya Borsalarında Çip Devleri Sert Düştü
Asya pasifik piyasalarındaki panik havası, özellikle yarı iletken ve çip üreticisi şirketlerde yoğunlaştı. Güney Kore'de yaşanan tarihi düşüşlerin ardından Japonya'nın Nikkei 225 endeksi de Perşembe günü %4,9 oranında geriledi. Bu düşüşte bellek çipi üreticisi Kioxia hisselerinin %11, OpenAI'ın büyük yatırımcılarından SoftBank'in hisselerinin ise %10 oranında değer kaybetmesi etkili oldu. Çin'in Shanghai Shenzhen CSI 300 endeksi %2,4 gerileyerek Ağustos 2025'ten bu yana en düşük seviyesini görürken, Tayvan'ın küresel çip devi TSMC, art arda açıkladığı altıncı çeyrek kârına rağmen %2 değer kaybetti. Avrupa cephesinde ise Almanya'nın DAX endeksi %0,36, İtalya'nın FTSE MIB endeksi ise %1,3 oranında gerileyerek bu dalgadan nasibini aldı.
ABD Enflasyonu ve Fed Politikalarına Yönelik Baskı
Küresel çaptaki bu tarihi gerileme, ABD'den gelen sıcak enflasyon verilerinin ardından hız kazandı. Çarşamba günü açıklanan verilere göre, ABD'de tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Eylül ayında yıllık %3,7 artış göstererek Mayıs ayındaki zirvenin ardından en hızlı yükselişini kaydetti. Perşembe günü yayımlanan üretici fiyat endeksi (ÜFE) verileri ise üretici maliyetlerinin yıllık %6,3 arttığını ve Aralık 2022'den bu yana en keskin artışın gerçekleştiğini ortaya koydu.
Deutsche Bank analistleri Jim Reid liderliğindeki raporlarında, fiyat artışlarının yalnızca jeopolitik gerilimlerin tetiklediği akaryakıt maliyetlerinden kaynaklanmadığına, tüketici sepetinin tamamına yayılan geniş tabanlı bir enflasyon dalgası olduğuna dikkat çekti. Bu veriler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarını yeniden masaya yatıracağı yönündeki endişeleri körükledi. Öte yandan, piyasalardaki ilk şokun ardından Fed Başkanı Kevin Warsh'ın henüz daha sıkı bir para politikasında aşırı bir aciliyete işaret etmemesi, bazı yatırımcıların faiz artışı beklentilerini kısmen hafifletmesini sağladı.
Yapay Zeka Borçlanması ve Finansal İstikrar Riskleri
Satış dalgasının temelinde yalnızca enflasyon değil, aynı zamanda yapay zeka teknolojilerine yapılan devasa yatırımların finansman modeli yatıyor. Uluslararası Para Fonu (IMF), yayımladığı son değerlendirmelerde, yapay zeka hisselerinde olası bir düzeltmenin veya çöküşün küresel finansal istikrarı tehdit edebileceği konusunda uyardı. Sektördeki yüksek borçlanma eğilimleri ve veri merkezi yatırımlarını finanse etmek için borç piyasalarına yönelen özel sermaye fonları, analistlerin risk radarındaki başlıklar arasında yer alıyor. Dell ve yapay zeka veri merkezi bileşenleri üreten Coherent gibi şirketlerin öncülük ettiği Wall Street kayıpları, yapay zeka rallisinin sürdürülebilirliğine dair soru işaretlerini artırmış durumda.
